|
|
|
10 EPS entre 101
empresas
con más ingresos:
recomposición
de finanzas en crisis
Jaime
Alberto Peláez Quintero Especialista en economía de la salud
elpulso@sanvicente.com
|
| Aunque
en la revista “Semana” de mayo de 2016 se destacan
10 EPS en el grupo de las 101 empresas con mayores ingresos
operacionales en Colombia, por encima de grandes empresas emblemáticas
de sectores tradicionales, sus billonarios ingresos son insuficientes
para cubrir el alto, creciente y sostenido costo médico
que las está llevando a resultados negativos en sus finanzas
y por tanto a su inviabilidad institucional. |
Algunas
EPS tuvieron que ser absorbidas, fusionadas o liquidadas, y
sus afiliados trasladados a otras haciéndolas más
fuertes en teoría, pues está por verse en qué
condiciones de salud o carga de enfermedad y perfiles epidemiológicos
se reciben estos usuarios; esta recomposición tiende
a que queden pocas aseguradoras en salud.
A diciembre 31 de 2015, estas 10 EPS registraron ingresos operacionales
por $16 billones 175.876 millones, con crecimiento real del
8.56% (ajustado por inflación), toda vez que en 2014
los ingresos fueron de $13 billones 956.211 millones. |
 |
En el ranking de las 101 empresas, 4 EPS ganaron 41 posiciones,
destacándose Salud Total que escaló 14 posiciones
con ingresos por $1.7 billones, seguida de Famisanar con 13
posiciones e ingresos por $1.5 billones; Savia Salud EPS ($1.2
billones) y Emssanar ($1.2 billones) con 7 posiciones cada una;
la EPS Sura descendió 2 posiciones (ventas por $1.6 billones).
Una constante en el sector salud es que muy a pesar de los billonarios
ingresos operacionales, los costos de producción crecen
en forma más acelerada, inclusive muy por encima de la
inflación general, derivando pérdidas en los ejercicios
operacionales y netos, como se puede observar en el cuadro de
ventas y utilidades de las 10 EPS más grandes por dinamismo
en ingresos operacionales, que perdieron en conjunto $905.338
millones. Solo presentó un desempeño positivo
EPS Sura con $76.000 millones, en las demás su gestión
estuvo marcada por costos mayores que su capacidad de generación
de ingresos, siendo este indicador esencial, pues desde allí
se analiza el desarrollo del objeto misional y en combinación
con los activos se establece su eficiencia económica
o rentabilidad marginal; esto incidirá para que el indicador
de rentabilidad del activo sea negativo, pudiéndose registrar
un resultado más negativo si esto se generó aún
con un mayor volumen de activos. Es decir: estas 10 EPS no lograron
la meta de auto-sostenibilidad del negocio del aseguramiento
y con ello perdieron rentabilidad operacional.
La situación es más preocupante al analizar el
resultado del ejercicio, pues las 10 EPS en el agregado general
registraron una pérdida de $991.726 millones, casi $1
billón. Solo 2 empresas presentaron gestión financiera
positiva: EPS Sura con $21.000 millones y Salud Total con $10.098
millones, porque en las demás su gestión estuvo
marcada por pérdida de rentabilidad económica;
esto podría entenderse como una deficiencia estructural
sistémica del negocio del aseguramiento, dados los deficientes
resultados en el 80% de EPS que representan el 88.63% de los
ingresos totales ($18 billones 251.029 millones), correspondientes
a las 46 EPS que reportaron a Supersalud a diciembre 31 de 2015.
EPS se comprometen más con terceros:
pierden gobernabilidad
Al cierre del ejercicio las 10 EPS registraron un creciente
nivel de endeudamiento con 120.63%, es decir que los pasivos
($5.6 billones) son mucho mayores que el acumulado total de
activos ($4,6 billones). Esto puede interpretarse como que de
cada $100 de activos consolidados, las deudas fueron $121; en
otras palabras: perdieron su capacidad de gobernabilidad, pues
las decisiones administrativas son direccionadas desde los acreedores,
lo que les resta autonomía en su direccionamiento y desempeño
gerencial.
Todas las empresas superan las dos terceras partes de endeudamiento,
lo que para los expertos es un síntoma de alerta; inclusive
la mitad de ellas supera el 100%, es decir que ni realizando
la totalidad de los activos se podrían cubrir las obligaciones
con terceros. Llama la atención Cafesalud con un endeudamiento
del 244%, seguida de Emssanar con 203%, o sea que sus deudas
superan un poco más el doble de los activos.
Aseguramiento en salud: pérdidas
no compensan activos y patrimonio
Los resultados de las 10 EPS presentaron una rentabilidad
del activo (ROA) negativa en 19.50% y una rentabilidad del patrimonio
(ROE) de 103.55% (figura como positiva por la división
entre dos resultados negativos), indicadores altamente preocupantes,
pues tanto la del resultado operacional como del ejercicio son
negativos (-$905.338 millones y $-991.726), al igual que el
patrimonio es negativo en casi $1 billón ($957.732 millones). |
Ventas
y utilidades de 10 EPS entre las
101 empresas con más ingresos en Colombia en 2015 |
 |
 |
|
|
En 10 EPS con más ingresos creció
más el costo de producción y las pérdidas
Jaime
Alberto Peláez Quintero Especialista en economía de la salud
elpulso@sanvicente.com
|
| Un
primer análisis de los resultados económicos de
las 10 EPS incluidas en el grupo de las 101 empresas con mayores
ingresos operacionales en Colombia (revista “Semana”,
edición 1.777 de mayo 22 al 29 de 2016), muestra que
mientras los ingresos de las 10 EPS alcanzaron $15.4 billones,
los costos de producción en salud fueron de $15.6 billones,
para un margen de costo médico del 102% (sin incluir
EPS Sura de la que no se halló información de
costos), lo que da cuenta del expansivo crecimiento del costo
médico en el aseguramiento en salud y que deriva en márgenes
estrechos o negativos. |
 |
El
costo técnico o de producción de servicios de
salud osciló de 94% a 97% para 6 EPS, y de las 10 EPS,
3 superaron el 100% de los ingresos operacionales: Cafesalud,
Emssanar y Savia Salud con 113%, 112% y 106%, en su orden. Este
exceso del costo se constituye en condición determinante
para que en sus ejercicios registraran las mayores pérdidas
de las 10, cada una por causas como operar en ciudades capitales
o conurbadas, con alta dispersión geográfica o
modelos de operación en fase de desarrollo. |
El
resultado bruto fue -$255.923 millones y margen de -1,66%, que
aumentó sustancialmente para el resultado operacional
a - $1 billón 354.619 millones y margen neto de -8,81%.
El gasto administrativo como porcentaje de ingresos se sitúo
en 7.14% y se obtuvo resultado neto del ejercicio de -$1 billón
380.586 millones y margen de -8,97%.
Relación ingreso y costo promedio
Al identificar el ingreso y costo promedio y su relación,
en las EPS-S se cumple la teoría de la ley de grandes
números, pues al aumentar la población afiliada
inversamente el costo medio descendió progresivamente;
en Savia Salud con 1.690.584 afiliados, el costo promedio se
calculó en $744.5 y el ingreso promedio en $704.2 para
una relación de 1.06. En Comparta con 1.910.740 afiliados,
el costo fue $522.7 y el ingreso $536.7, para una relación
de 0.97. Esta relación no se puede analizar en las EPS
del régimen contributivo dada su recomposición
y falta de datos; no obstante es posible visibilizarla en Salud
Total y Famisanar; en la EPS Sura no fue posible por no haber
información; Cafesalud recibió la población
de SaludCoop en el último trimestre de 2015, por lo que
no se correlaciona con ingresos y costos; en Nueva EPS hay alto
costo médico, muy por encima de las demás, el
doble y casi el triple, con $1.303,8 e ingreso de $1.374,3 para
una relación de 0,956 |
| |
|
|
| |
 |
|
|
|
|
|
|
|
|
